美銀美林預(yù)計，未來1年，穩(wěn)定幣增長預(yù)計溫和，約為250億至750億美元；未來2-3年，穩(wěn)定幣對銀行存款和支付系統(tǒng)的顛覆性影響將變得更加清晰可見。盡管美國大型銀行正積極布局，但對穩(wěn)定幣在美國本土支付領(lǐng)域的實際用例仍存疑慮，普遍認(rèn)為跨境支付是當(dāng)前最可行的應(yīng)用場景。
一紙法案的簽署，正在為美國數(shù)字資產(chǎn)市場開啟新的篇章，并可能重塑傳統(tǒng)銀行業(yè)的未來格局。
據(jù)追風(fēng)交易臺消息，美銀美林的一份最新研究報告顯示，隨著美國為穩(wěn)定幣發(fā)行鋪平監(jiān)管道路，這一數(shù)字資產(chǎn)將在未來2至3年內(nèi)，對傳統(tǒng)銀行的存款基礎(chǔ)和支付體系構(gòu)成清晰可見的顛覆性影響。
最新的進(jìn)展是，美國總統(tǒng)特朗普已正式簽署《GENIUS法案》，為穩(wěn)定幣的發(fā)行和監(jiān)管設(shè)定了初步框架。與此同時，旨在劃分美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）對加密市場管轄權(quán)的《CLARITY法案》也已在眾議院獲得通過，目前這兩項法案均已移交參議院審議。
這一系列立法進(jìn)展標(biāo)志著監(jiān)管的破冰，市場焦點正迅速從政策博弈轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施的實際建設(shè)。據(jù)美銀全球研究利率策略團(tuán)隊預(yù)測，短期內(nèi)穩(wěn)定幣市場將迎來約250億至750億美元的溫和增長，這一增量資金預(yù)計將提振對美國國債的需求，尤其是短期國庫券。
報告強(qiáng)調(diào)，真正的變革將在中期顯現(xiàn)。隨著穩(wěn)定幣的整合與普及，其對現(xiàn)有金融體系的沖擊將愈發(fā)明顯，屆時銀行將直面來自數(shù)字貨幣的競爭壓力。而隨著美國穩(wěn)定幣監(jiān)管框架初步落地，銀行業(yè)正處于積極布局與謹(jǐn)慎觀望的十字路口。
銀行積極布局，但對用例仍存疑慮
美國銀行業(yè)已準(zhǔn)備好迎接穩(wěn)定幣時代的到來。從各大銀行管理層的評論來看，業(yè)界正積極準(zhǔn)備提供穩(wěn)定幣解決方案。然而，對于其具體用例，尤其是美國本土支付場景，銀行家們?nèi)猿种?jǐn)慎甚至懷疑的態(tài)度。
例如，摩根大通的管理層質(zhì)疑，在現(xiàn)有支付系統(tǒng)已經(jīng)十分便捷的情況下，客戶為何需要穩(wěn)定幣�；ㄆ旒瘓F(tuán)則指出了現(xiàn)實的成本障礙，稱當(dāng)前穩(wěn)定幣與法幣之間的兌換（on-ramp/off-ramp）成本可能高達(dá)7%，這在很大程度上限制了其應(yīng)用。基于對互操作性的需求和龐大的存量客戶基礎(chǔ)，銀行業(yè)似乎更傾向于通過組建聯(lián)盟的方式來推出穩(wěn)定幣解決方案。
跨境支付成共識
盡管對美國國內(nèi)應(yīng)用存疑，但銀行業(yè)高管普遍認(rèn)為，穩(wěn)定幣在跨境支付領(lǐng)域擁有切實可行的應(yīng)用前景。美國銀行首席執(zhí)行官Brian Moynihan認(rèn)為，“小額”跨境支付是一個現(xiàn)實用例。五三銀行更是將此視為一個“綠地”市場，希望借此從外包跨境支付業(yè)務(wù)的銀行手中奪取份額。
然而，對于穩(wěn)定幣是否會沖擊銀行核心的國內(nèi)支付業(yè)務(wù)，多數(shù)銀行預(yù)計短期內(nèi)影響甚微。美國合眾銀行首席執(zhí)行官Gunjan Kedia指出，雖然穩(wěn)定幣可能加劇其資金管理服務(wù)業(yè)務(wù)的競爭，但對銀行卡和商戶收單業(yè)務(wù)影響不大。
總體而言，盡管美國銀行稱當(dāng)前客戶對穩(wěn)定幣的興趣仍然“平淡”，但幾乎所有銀行都表示，它們正密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展，并已做好準(zhǔn)備，一旦客戶需求加速，便會迅速采取行動。從摩根大通的存款代幣JPMD，到紐約梅隆銀行為Circle等領(lǐng)先發(fā)行商提供托管服務(wù)，銀行業(yè)的布局已在悄然進(jìn)行。
美國各大銀行在第二季度財報電話會議上關(guān)于穩(wěn)定幣的評論如下。
摩根大通 （JPM）： 公司計劃同時涉足穩(wěn)定幣和數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域。近期宣布面向機(jī)構(gòu)客戶推出的摩根大通存款代幣（JPMD），是美國領(lǐng)先銀行機(jī)構(gòu)推出的首個代幣化存款產(chǎn)品。管理層尚不確定穩(wěn)定幣和代幣化存款的哪些應(yīng)用場景能長期可行，但將密切關(guān)注發(fā)展動向。
美國銀行 （BAC）： 美國銀行正在積極探索穩(wěn)定幣支付能力。管理層認(rèn)為“小額”跨境支付是一個現(xiàn)實的應(yīng)用場景，但替代場景的長期可擴(kuò)展性仍不確定。該行已與穩(wěn)定幣提供商建立合作伙伴關(guān)系，以進(jìn)一步擴(kuò)展數(shù)字資產(chǎn)能力。盡管發(fā)展持續(xù)，但客戶興趣仍然不高。
花旗集團(tuán)： 管理層繼續(xù)投資于各項數(shù)字資產(chǎn)能力，利用“花旗代幣服務(wù)”（Citi Token Services）為客戶提供即時支付和代幣化服務(wù)（已在四個市場上線；計劃進(jìn)一步擴(kuò)展；自推出以來處理金額達(dá)數(shù)十億美元）。當(dāng)前的充提解決方案單筆交易成本可能高達(dá)約 7%（充：實物轉(zhuǎn)數(shù)字 / 提：數(shù)字轉(zhuǎn)實物）。管理層目前正在探索數(shù)字資產(chǎn)的四個應(yīng)用場景：1） 為穩(wěn)定幣、加密資產(chǎn)提供儲備管理和托管服務(wù)；2） 穩(wěn)定幣交易的充提服務(wù)；3） 發(fā)行“花旗穩(wěn)定幣”；4） 代幣化存款。
高盛 （GS）： 將數(shù)字資產(chǎn)視為一個“有趣的機(jī)遇”，但需要加密立法（《GENIUS 法案》、《明晰法案》）的監(jiān)管明晰，才能進(jìn)一步建設(shè)相關(guān)能力。管理層認(rèn)為持續(xù)的數(shù)字化可以消除金融行業(yè)的摩擦，可能為加密服務(wù)提供商帶來新機(jī)遇。
摩根士丹利 （MS）： 摩根士丹利正在積極討論數(shù)字資產(chǎn)能力，探索面向客戶的潛在應(yīng)用場景。
紐約梅隆銀行 （BK）： 將利用區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)不斷增長的穩(wěn)定幣行業(yè)。數(shù)字資產(chǎn)采用的加速將推動客戶對紐約梅隆銀行的發(fā)行、支付和托管能力的需求。紐約梅隆銀行目前是領(lǐng)先穩(wěn)定幣發(fā)行商 Circle（USDC）、Ripple（RLUSD）和法國興業(yè)銀行（USDCV）的托管代理。
道富銀行 （STT）： 道富銀行對代幣化服務(wù)保持樂觀；預(yù)計數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管框架頒布后客戶需求將加速增長。管理層強(qiáng)調(diào)了代幣化的三個核心應(yīng)用場景：1） 代幣化存款；2） 代幣化貨幣市場基金 （MMF）；3） 抵押品服務(wù)。
PNC 金融服務(wù)集團(tuán) （PNC）： PNC 正在開發(fā)數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)，并預(yù)計隨著采用加速，客戶將顯著增長。
M&T 銀行 （MTB）： 管理層正在關(guān)注穩(wěn)定幣的發(fā)展，評估穩(wěn)定幣作為支付機(jī)制的可行性。加密錢包可訪問性的提高可以推動采用。隨著參與度增加，M&T 銀行可能將與穩(wěn)定幣提供商合作。
美國合眾銀行 （USB）： 管理層預(yù)計加密立法（《GENIUS 法案》、《穩(wěn)定法案》）將在國會通過，并準(zhǔn)備試點“美國合眾銀行”穩(wěn)定幣。
公民金融集團(tuán) （CFG）： 公民金融集團(tuán)正在觀察持續(xù)的發(fā)展動態(tài)，評估數(shù)字資產(chǎn)帶來的風(fēng)險和機(jī)遇。首席執(zhí)行官布魯斯·范索恩認(rèn)為現(xiàn)階段“大量投資”并非必需。
五三銀行 （FITB）： 五三銀行已做好充分準(zhǔn)備應(yīng)對數(shù)字資產(chǎn)主題，對穩(wěn)定幣的前景持樂觀態(tài)度。管理層認(rèn)為，與加密基礎(chǔ)設(shè)施和穩(wěn)定幣提供商的現(xiàn)有關(guān)系使五三銀行相對于地區(qū)同行具有競爭優(yōu)勢。
來源：華爾街見聞
